美联储加息是短暂的

美国华盛顿当地时间2017年3月14日至3月15日FOMC会议后，美联储继2016年12月加息25个基点后发表加息25个基点的声明美联储加息对比特币利好还是利空，上调联邦基金利率由0.5%~0.75%上调至0.75%~1%，符合市场预期。

美联储时隔三个月再次加息，标志着美联储是全球第一个结束宽松货币政策，转向适度收紧货币政策的央行。 我们必须清醒地看到，美联储货币政策的变化与世界上任何一个国家都不一样。 美联储货币政策变化的影响远大于世界上任何其他国家。 归根结底，还是由美国作为世界第一大经济体的地位决定的。 世界上所有的国家、企业和自然人都在与美国做生意。 试想，美国经济和货币政策的变化对世界的影响一定是最大的。 同时，美元是国际货币，是国际结算的储备货币，因此美联储货币政策的变化无疑会对全球储备美元的国家产生巨大影响。

这就是为什么全世界的目光都集中在美联储加息上。

此次加息的一个奇怪现象是，加息消息披露后，道琼斯指数上涨近百点，黄金大涨，美元指数下跌。 稍有经济常识的人都能看出来，这一系列指标的反应偏离了加息的正常影响。 股市走势和加息一直是负相关的，即：加息对股市是不利的。 利率与汇率走势呈正相关关系，即：加息必然使本币升值。 利率上升不利于以美元计价的黄金。 不过，美联储加息也转为利好黄金。 为什么在市场经济最完善最发达的美国，会出现这种背离常识的事情？ 这需要仔细分析各种原因。

原因之一是美联储本次加息完全符合市场预期，尤其是在上周美国非农就业数据公布后，美联储3月加息得到确认。 预期的确定性使得美联储加息悬念彻底消失，利空消息被提前消化消散。 这个时候，真正到了加息的日子，就会出现一个个坏仓变好仓的情况。

另一个因素是美国经济的强劲抵消了美联储加息的负面影响。 同时，加息进一步证明和说明了美国经济的强劲增长，利好股市。 这就是加息对市场的双刃剑效应。 目前，美国正好有一个有利的局面。 也就是说，美联储加息并非因为通胀过高，而是因为经济增长强劲，通胀达到接近2%的预期目标。 在这种情况下，股票市场等金融市场将其解读为对经济强劲增长的利好。

最大的因素是美联储，尤其是主席耶伦在调控货币政策方面的高超经验和智慧。 美联储的加息声明和耶伦的讲话都试图消除加息的负面因素，同时强调加息的积极因素。 例如，FOMC 委员会公报指出，FOMC 委员会旨在促进最大限度的就业水平和价格稳定。 委员会预计，随着货币政策的逐步调整，经济活动将适度扩张，劳动力市场状况将进一步走强，中期通胀将稳定在2%左右，经济前景面临的近期风险大体平衡。 因此加息。 基调温和，市场将其解读为鸽派立场。 耶伦的讲话更是出神入化：经济表现良好，加息将逐步进行，缩表也将逐步进行，显示出对经济抵御加息能力的信心。 耶伦讲话的关键词是：美国经济稳健，就业充足，不会迅速缩表。 有信心经济好转，抵御负加息。 市场立即将其解读为过度鸽派，这比预期温和得多。

综上所述，上述三个因素使加息转负为正。 但是，必须看到，这种坏消息变成好消息只是偶然和巧合。 美联储货币紧缩的路径已经明确，最终会是一个比较大的利空。 美联储官员已发出明确信号：今年加息三次，明年加息三次。 如果美联储的联邦基金利率到2019年达到3%，接近长期平均水平，对世界的影响几乎可以用“灾难性”来形容。 同时，下一次6、9月份的加息，会不会像这次一样幸运呢？ 这次加息的好处可能非常短暂。 因为市场机制具有极强的纠错和偏差能力，当梦醒时，它会顽强地把它拉回正轨。 提醒投资者保持警惕。

美联储加息将对各国产生较大影响，尤其是中国作为新兴市场大国，影响可能较大。 本次加息，美元不升反跌，不仅利好人民币汇率，也利好中国A股。 但需要提醒的是，最怕的好处是昙花一现，昙花一现。 笔者还是说，不仅要看美联储加息后A股一两天的走势，还要看一周、一个月的走势。 从中长期来看，美联储加息对中国A股肯定是利空。 当一个国家的股市被国家队掌控时，就不可能看到其真实的市场走势轨迹。 目前最没有参考价值的就是市场指数。 中国投资者要特别关注2017年美联储三次加息预期的影响，尤其要警惕冲动过后的市场走势，尤其是从更长周期来看美联储加息对中国市场的影响。观察。

笔者依然坚持认为，美联储加息对中国A股来说是一个相对利空的观点。 当然美联储加息对比特币利好还是利空，不仅是中国股市，楼市和商品市场的影响更大。